SESS0020-Topics in Microeconomics

Section A

You need to answer any FOUR questions in this section.Each question carries an equal weight.

State explicitly whether the following  statements are True or  False.Please briefly justify your answer and use graphs when necessary.Each question carries 10 marks.If more than 4 questions are addressed,only the first 4 will be Considered.

1.[10 marks]If bundle a is on the same indifference curve of both bundles band c,while bundle bisonly on the same indifference curve of bundle a,the completeness property is satisfied for the consumer.

2.[10 marks]If a and b are two bundles of good,the following writing is correct:a>b.

3.[10 marks]lf a consumer's optimal bundle lies inside the opportunity set,we can state that budget coincides with disposable income.

4.[10   marks]Consider  the  following   bundle   (a,k),with   a,k∈N   (i.e.,α,k are integer values).If a and k are perfect complements,the two utilities U(a,1)and   )are the same.

5.[10 marks]Suppose that two goods,X and Z,are perfect complements (like tea and sugar).Any change in their relative prices modify the consumer's optimal bundle.(A graphical illustration of the main argument would be enough)

6.[10 marks]A counter-clockwise rotation of the indifference curve around bundle a defines Elena's indifference map.The completeness property is hence satisfied.

7.[10 marks]Suppose Anna calculates the expected gain from hosting an event,which depends on whether it rains on that day.However,since the event is in a remote location,there are no accessible official rain statistics.In this  case,it is advisable that Anna adopts a frequentist approach to estimate the likelihood of rain.

8.[10 marks]Assume the government decides to subsidize consumption by transferring money on an equal basis to every consumer.This money can therefore  be spent for consumption  purposes  only.Consumers'budget lines would then rotate inward.

Section B

Miriam's preferences between consuming today,C₁(horizontal    axis),and consuming tomorrow,c₂(vertical axis),can be expressed by the utility function U(c₁,C₂)=K  C₁C₂.If  m₁is her income at time 1,m₂her income at time 2,and if the interest rate is r and inflation is zero,then:

1.What is the expression for Miriam's inter-temporal budget line?[5 points]  2.What is the optimal quantities of consumption at time 1 and 2 for Miriam?  [10 points]

3.Does the choice of k influence Miriam's optimal bundle?[5 points] 4.What is the utility associated to the optimal bundle?[5 points]

5.Under which condition we can infer,from the optimal bundle,that Miriam is a saver?[5 points] [30 marks]